Stopa zwrotu z inwestycji to liczba wyrażona w procentach, która odpowiada na pytanie: „Jaki zysk wypracował fundusz z wpłaconego do niego kapitału?”. Jest to podstawowy miernik określający efektywność inwestycji. W przypadku funduszy inwestycyjnych stopa zwrotu dotyczy zysku z zakupu jednej jednostki uczestnictwa lub jednego certyfikatu inwestycyjnego, czyli pojedynczego udziału w aktywach funduszu.

Wzór:
Stopę zwrotu r oblicza się według wzoru:

W dalszej części zaprezentowano szczegółową metodykę obliczania stóp zwrotu, zilustrowaną przykładami dotyczącymi inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Analogiczne zasady mają zastosowanie w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych zamkniętych emitujących certyfikaty inwestycyjne.

Stopy zwrotu pokazują zmianę wartości jednostek uczestnictwa funduszu w czasie. Zależą one od wartości jednostki w momencie rozpoczęcia inwestycji i jej zakończenia. W celu wygodnego porównywania jednostek różnych funduszy w dłuższym czasie wyróżniamy różne typy stóp zwrotu.

To stopa z jednostki uczestnictwa wypracowana przez okres całego roku kalendarzowego. Zakłada rozpoczęcie inwestycji ostatniego dnia poprzedniego roku i zakończenie jej w ostatni możliwy dzień roku.

Na stronie internetowej prezentujemy stopy roczne kalendarzowe uzyskane przez fundusz przez pięć ostatnich lat. Są oznaczane rokiem np. 2024.

Stopy roczne oraz za dłuższe okresy wyliczamy dla ostatniej wyceny jednostki funduszu w miesiącu. W zestawieniu podajemy na jaką miesiąc wyliczyliśmy stopy zwrotu.

Stopa roczna to stopa zwrotu z jednostki uczestnictwa licząc od wskazanego dnia wyceny do daty wyceny sprzed roku. Podobnie, w przypadku stóp dla dłuższych okresów, za datę końcową przyjmuje się wskazany dzień wyceny, a za początkową datę, dzień przypadający odpowiedni okres wcześniej.

Na https://wybieramfundusze.knf.gov.pl prezentujemy stopy roczne. Są one oznaczone liczbą miesięcy zawartą w okresie, np. stopa roczna – 12M.

Stopy na okresy dłuższe niż rok podajemy na stronie w formie annualizowanej. Stopa annualizowana to średnia roczna stopa zwrotu w badanym okresie, przy założeniu o reinwestowaniu odsetek. Stopa ta odpowiada na problem: „Moja inwestycja w ciągu x lat przynosi stopę zwrotu r. Jakie oprocentowanie musiałaby mieć roczna, odnawialna lokata bankowa by mój wynik finansowy był taki sam?”

Na https://wybieramfundusze.knf.gov.pl prezentujemy stopy annualizowane dwu-, trzy- i pięcioletnie (24M, 36M, 60M).

Stopa YTD (ang. Year To Date) to stopa naliczana od 1 stycznia bieżącego roku do aktualnego dnia wyceny. Jeżeli 1 stycznia nie jest dniem wyceny funduszu, przyjmuje się na ten dzień ostatnią poprzednio dostępną wycenę. W przypadku funduszy inwestycyjnych jest to zazwyczaj wycena jednostki uczestnictwa z ostatniego dnia grudnia.

Fundusze inwestycyjne są zobligowane do przesyłania co miesiąc do UKNF raportów o wartości jednostek uczestnictwa we wszystkich dniach wyceny z poprzedniego miesiąca. Na ich podstawie wyliczane są stopy zwrotu prezentowane na https://wybieramfundusze.knf.gov.pl.

Fundusze mają prawo do dystrybucji wielu rodzajów jednostek uczestnictwa nazywanych kategoriami. Kategorie mogą różnić się m. in. opłatami, walutą wyceny, a w konsekwencji wartością wyceny i osiąganą stopą zwrotu. Fundusz na każdy dzień wyceny musi określić, która jednostka najlepiej oddaje wyniki inwestycyjne funduszu. Jest to tzw. jednostka podstawowa. Prezentowane na https://wybieramfundusze.knf.gov.pl stopy zwrotu są obliczane dla jednostki, która aktualnie jest wskazywana jako jednostka podstawowa, z zachowaniem unikalności jej nazwy i waluty wyceny. Jeżeli jednostka jednoznacznie zmieniła walutę wyceny w przeszłości, historyczna wartość jednostki zostaje przewalutowana według kursu z danego dnia do waluty aktualnej wyceny.

Wyjątkiem od tej reguły są przypadki funduszy, które historycznie emitowały tylko jedną kategorię jednostek. W tym wypadku, mimo zmiany nazwy kategorii jednostki, zostanie ona uwzględniona przy obliczaniu stóp zwrotu.

Stopa zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych może zostać pomniejszona o podatek od zysków kapitałowych oraz ewentualne opłaty manipulacyjne pobierane przez dystrybutora.